文 | WEMONEY 研究室，作者｜王彥強

2025 年，六大國有銀行迎來了較為亮眼的成績單。

2025 年六大行全員實現營收、歸母凈利潤 " 雙增長 " ——六大行營業收入合計達 3.6 萬億元，同比增長 2.34%；歸母凈利潤合計 1.42 萬億元，同比增長 1.65%，相當于日賺 39.03 億元。

在凈息差整體承壓的背景下，非利息收入成為支撐營收增長的核心引擎——中國銀行以 33.06% 的非息收入占比位居國有行第一，多家銀行的投資收益、代理業務收入實現兩位數增長。

資產規模方面，六大行資產合計突破 220 萬億元大關，達 220.48 萬億元，同比增長 10.42%，增速顯著跑贏行業平均水平。工商銀行以 53.48 萬億元成為全球首家資產規模突破 50 萬億元的銀行；農業銀行、建設銀行資產規模分別達 48.78 萬億元、45.63 萬億元，均站上 40 萬億元新臺階。

與此同時，房地產貸款總額較上年減少 7300 億元，個人貸款不良率有所抬頭，但整體資產質量保持穩健。在金融科技領域，六大行全年投入超 1300 億元，AI 大模型已從 " 輔助工具 " 升級為驅動業務前臺的 " 生產力引擎 "，在信貸審批、風險管控、智能客服等場景實現規?；涞?。

營收、凈利全員雙增，農行歸母凈利增速第一

2025 年，六大國有行營收增速全部為正，這在近年來（2022 年以來）尚屬首次。

具體來看，工商銀行以 8382.70 億元的營收規模繼續穩居首位，同比增長 2.00%；建設銀行、農業銀行分別實現營收 7610.49 億元、7253.06 億元，同比增長 1.88%、2.08%；中國銀行實現營收 6583.10 億元，以 4.48% 的營收增速領跑國有行；交通銀行、郵儲銀行分別實現營收 2650.71 億元、3557.28 億元，同比增長 2.02%、1.99%。

在歸母凈利潤方面，工商銀行以 3685.62 億元繼續居首，同比增長 0.74%；建設銀行實現 3389.06 億元，同比增長 0.99%；農業銀行實現 2910.41 億元，同比增長 3.18%，增速連續多年領跑國有行；中國銀行、交通銀行分別實現 2430.21 億元、956.22 億元，同比增長 2.18%、2.18%。郵儲銀行實現 874.04 億元，同比增長 1.07%。

在業績穩健增長的基礎上，2025 年六大行延續了高比例分紅傳統，全年現金分紅總額合計達到 4274.23 億元，較 2024 年增加 68 億元，二度站上 4200 億元的臺階。截至 4 月 7 日收盤，六大國有行的動態股息率基本在 3.5% — 4.6% 之間。

從資產規?？?，2025 年六大行合計資產達 220.48 萬億元，同比增長 10.42%，增速顯著高于銀行業平均水平。工商銀行成為全球首家資產突破 50 萬億元的銀行，年末總資產達 53.48 萬億元，同比增長 9.5%；農業銀行、建設銀行資產規模分別達 48.78 萬億元、45.63 萬億元，增速分別達 12.83%、12.47%，兩家銀行實現了兩位數的資產擴張。

非息收入成營收增長 " 勝負手 "，中行 33.06% 營收占比排名第一

2025 年，六大行最引人矚目的結構性變化，莫過于非息收入的大幅躍升。

在凈息差集體收窄的背景下，六大行利息凈收入合計 2.67 萬億元，在營收中的比重從上一年的 77% 降至約 74%，下降了近 3 個百分點。除交通銀行利息凈收入同比微增 1.91% 外，其余五家均有不同程度下滑。

而非利息凈收入增速卻全部實現正增長，成為支撐營收增長的核心引擎。中國銀行實現非利息收入 2176.05 億元，同比增長 20.12%，占營收的比重達 33.06%。

據年報顯示，在中國銀行非利息收入中，手續費及傭金凈收入為 822.37 億元，同比增長 7.37%（主要是代理業務手續費增長 26.67%），增速保持穩健。其他非利息收入 1353.68 億元，同比增長達 29.46%。拆分來看，投資凈收益 532.95 億元，同比增長 28.57%；匯兌收益 225.17 億元，同比增長 78.34%；其他業務收入（貴金屬銷售收入）629.55 億元，同比增長 20.95%。

農業銀行的非利息收入為 1557.12 億元，同比增長 19.90%，占營收的比重為 21.47%。其中，手續費及傭金收入為 880.85 億元，同比增長 16.6%；其他非利息收入 676.27 億元，同比增長 24.55%。

在手續費及傭金收入中，代理業務收入 304.64 億元，同比高增 87.8%，主要是農行深入推進財富管理業務轉型，理財和代銷基金收入增加所致。在其他非利息收入中，投資收益 429.73 億元，同比增長 38%；公允價值變動收益 98.37 億元，同比增長 23.09%。其他業務收入 99.78 億元，同比增長 25.62%（主要是保險業務和租賃業務等）。

郵儲銀行的非利息收入為 741.08 億元，同比增長 18.29%，占營收的比重為 20.83%。其中，手續費及傭金凈收入 293.65 億元，同比增長 16.15%；其他非利息凈收入 447.43 億元，同比增長 19.73%。

在手續費及傭金收入中，理財業務手續費收入 53.73 億元，同比增長 35.99%；投資銀行業務手續費收入 45.96 億元，同比增加 12.78 億元，增長 38.52%。其他非利息凈收入中，投資收益 443.87 億元，同比增長 39.96%，占營收的 12.48%。公允價值變動收益和其他業務收入均下滑，分別下滑 89.32%、56.27%。

此外，建設銀行的非利息收入為 1882.75 億元，同比增長 17.47%，占營收比重升至 24.74%；工商銀行的非利息收入為 2031.44 億元，同比增長 10.17%，占營收的比重升至 24.33%；交通銀行的非利息收入為 919.96 億元，同比增長 2.22%，占營收的比重為 34.71%。

值得一提的是，建設銀行的投資收益 491.44 億元，同比大增 129.18%；工商銀行的投資收益為 632.86 億元，同比增長 54.6%。

整體來看，在凈息差持續收窄的 2025 年，六大行非利息收入全面提速，成為支撐營收增長的核心引擎。投資收益、資產管理收入、代理業務收入及貴金屬等多元板塊表現亮眼，推動非息收入占比顯著提升。

六大行不良率 " 五降一升 "，整體房地產貸款減少 7300 億元

2025 年，六大行資產質量整體保持穩健，但內部出現新的分化信號。

從不良貸款率看，五家銀行實現了下降。工商銀行、建設銀行不良率均是 1.31%，均同比下降 0.03 個百分點；農業銀行不良率 1.27%，同比下降 0.03 個百分點；中國銀行不良率 1.23%，同比下降 0.02 個百分點；交通銀行不良率 1.28%，同比下降 0.03 個百分點。

唯一例外的是郵儲銀行。該行不良率由 2024 年的 0.90% 上升至 0.95%，雖然不良率有所上升，但仍是六大行中唯一一家不良率低于 1% 的銀行。

從不良貸款結構來看，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行的個人貸款不良率分別為 1.58%、1.34%、1.10%、1.19%、1.58% 和 1.42%，公司貸款不良率分別為 1.36%、1.37%、1.22%、1.53%、1.19% 和 0.54%。

從個人貸款不良情況來看，主要是信用卡、個人消費貸款及個人經營貸款不良率較高，如工行的信用卡透支的不良率達到了 4.61%，個人消費貸款的不良率也達到了 2.58%，個人經營貸款不良率達到了 1.82%。

在撥備覆蓋率方面，六大行呈現 " 五降一升 " ——僅交通銀行撥備覆蓋率實現增長，其他五家均有不同程度的下降。農業銀行、建設銀行、郵儲銀行、工商銀行和中國銀行分別為 292.55%、233.15%、227.94%、213.6% 和 200.37%，分別較上年下降 7.06 個百分點、0.45 個百分點、58.21 個百分點、1.31 個百分點和 0.23 個百分點。交通銀行的撥備覆蓋率為 208.38%，較上年增加 6.44 個百分點。

由此來看，農行的撥備覆蓋率最高，達到 292.55%，中行的撥備覆蓋率最低，為 200.37%，而郵儲銀行的撥備覆蓋率降幅最大，達到 58.21 個百分點。

從六大國有銀行的房地產貸款（包括公司貸款和個人貸款）來看，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行分別為 69635.08 億元、57366.51 億元、60910.02 億元、70468.23 億元、19577.26 億元和 27211.59 億元，合計 30.52 萬億元。

整體較上年減少 7300 億元。其中，工、農、中、建、交五大行的房地產貸款均同比減少，郵儲銀行有所增加。2025 年末，郵儲銀行的房地產貸款較上年增加 304.23 億元。

截至 2025 年末，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行的房地產貸款占比分別為 22.83%、21.18%、26.02%、25.42%、21.46% 和 28.20%，其中，個人住房貸款占比分別為 19.26%、17.78%、26.02%、21.84%、15.81% 和 24.60%。

對公貸款撐起增長大旗，" 五篇大文章 " 各顯神通

2025 年，對公貸款成為六大行信貸擴張的絕對主力。在零售貸款普遍承壓的背景下，六大行公司貸款總額合計約 74.6 萬億元，同比增長超 10%，貢獻了全年新增貸款的絕大部分。

各家銀行在 " 五篇大文章 " ——科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融的落地上，呈現出鮮明的差異化側重。

工商銀行以 18.8 萬億元的對公貸款余額繼續領跑，建設銀行約 18.56 萬億元（含票據，境內公司類貸款增速 8.70%），農業銀行 17.44 萬億元（增速 9.22%）。在增速方面，郵儲銀行以 17.09% 的增速位居六大行首位，公司貸款總量突破 4.27 萬億元；中國銀行對公貸款同比增長 12.66%，位列第二；交通銀行對公貸款（含票據）增速 8.4%。

對公業務已成為 2025 年銀行穩規模、穩利息收入的 " 壓艙石 "。

科技金融是 2025 年競爭最激烈的賽道。工商銀行科技貸款余額突破 6 萬億元，同比增長 19.9%，專精特新 " 小巨人 " 有貸戶覆蓋率超 50%；建設銀行科技貸款余額 5.25 萬億元，同比增長 18.91%；農業銀行科技貸款 4.7 萬億元，增速 20.1%。

中國銀行科技貸款余額 4.82 萬億元，占對公貸款比重超過三分之一，居主要同業首位，增速 18.78%；交通銀行科技型中小企業貸款增速高達 36.29%，" 專精特新 " 中小企業貸款增速 21.02%。郵儲銀行年報未單獨披露科技貸款余額，但其對公貸款整體高增，科技金融作為 " 五篇大文章 " 之一亦在積極推進中。

綠色貸款方面，工商銀行綠色貸款余額超 6.7 萬億元，規模穩居同業第一，同比增長 19.4%；建設銀行綠色貸款同比增長 20.54%，余額約 6 萬億元；中國銀行綠色貸款余額 4.96 萬億元，增速也保持兩位數。農業銀行、郵儲銀行和交通銀行同樣實現兩位數增長。六大行綠色貸款合計超過 23 萬億元，投向集中于清潔能源、節能環保、基礎設施綠色升級等領域。

農業銀行普惠貸款余額 4.35 萬億元，新增 7499 億元，余額、增量及普惠小微有貸客戶數均居可比同業首位；工商銀行普惠貸款余額 3.6 萬億元，同比增長 22.8%；建設銀行普惠貸款余額 3.83 萬億元，同比增長 12.37%，民營經濟貸款余額 6.72 萬億元；中國銀行普惠型小微企業貸款增長超 21%；交通銀行普惠小微貸款增幅 20.76%。

養老金融方面，建設銀行表現突出，養老產業貸款同比增速達 53.06%；中國銀行養老產業貸款實現兩位數增長；工商銀行、農業銀行則更多聚焦于養老金托管、個人養老金賬戶開立及適老網點改造。交通銀行金融科技投入占營收比達 5.78%，為六大行最高。

AI 大模型從 " 錦上添花 " 到 " 驅動增長 "

如果說 2024 年是 AI 大模型在銀行落地的 " 元年 "，那么 2025 年就是 " 大規模應用 " 的關鍵之年。

2025 年，六大行金融科技投入合計超過 1300 億元，較 2024 年的 1254.59 億元進一步增長。工商銀行以 285.88 億元的投入領跑，連續五年超 200 億元；建設銀行投入 267.22 億元；農業銀行投入 256.47 億元；中國銀行投入 250.01 億元；交通銀行投入 123.42 億元，同比增長 6.81%，占營業收入 5.78%，占比為六大行最高；郵儲銀行投入 117.91 億元。

科技人才隊伍建設同步推進。截至 2025 年末，交通銀行金融科技人員占比達 9.99%，居六大行之首；工商銀行金融科技人員占比達 9.8%；建設銀行數字金融類人員 30085 人，占比 7.95%；中國銀行科技與數字化運行管理人員 19987 人，占比 6.37%。

投入的背后是應用層面質的飛躍。工商銀行實施 " 領航 AI+ 行動 " 計劃，千億參數金融大模型 " 工銀智涌 " 已在 30 余個業務領域落地 500 余個場景，承擔的工作量相當于 4.2 萬人每年。該行還推出業內首個信貸 AI 智能體矩陣 " 智貸通 "，實現智能化信息捕捉與風險分析，企業級智能風控平臺已應用于全部境內分行及 130 多個風控決策場景。

建設銀行大模型技術已規?；x能 398 個場景，授信審批實現全流程 AI 化，其打造的 " 授信審批全流程 AI 應用 " 可在 1 分鐘內生成包含五大模塊的評級審查意見初稿，自動撰寫十余頁審查意見，合規審查意見單自動化生成比例超 90%，上線以來已生成超十萬份評級審查意見單。

農業銀行打造 " 農銀智 +" 平臺，以嵌入式、助手式、智能體 AI 賦能業務經營、風險管理和客戶服務。在 " 三農 " 領域，推出 " 智慧畜牧貸 "，通過智能耳標、視頻監控、AI 點數等技術手段實現活體資產抵押的智慧監管。截至 2025 年末，" 農銀 e 貸 " 余額達 6.8 萬億元，較上年末增長 18.7%，AI 賦能有效帶動了線上經營規模提升。

中國銀行大模型應用場景從 2024 年的 10 余個增至 100 余個，構建 BOCAI 大模型能力平臺，部署 DeepSeek-R1、Qwen3 等系列大模型，累計部署智能化助手 400 余個，在信貸、營銷、運營、辦公、客服、科技等重點領域實現深度賦能。

交通銀行發布《交通銀行 " 人工智能 +" 行動方案（2025 — 2027 年）》，搭建千卡異構算力集群和千億級大模型算法矩陣，累計部署超 2500 個智能體助手。對公開戶辦理時長壓降一半以上。線上直營消費貸余額凈增同比增長 92.72%，線上線下協同經營個人經營貸余額凈增 118.02 億元。

郵儲銀行 " 郵智 " 大模型適配吸收多款主流大模型，基于千卡國產芯片建成 AI 算力資源池，啟動國內金融行業首個國產超節點智算集群建設，已提出大模型應用場景近 260 項。" 智能審貸助手 " 每天支持三農、信用卡等信審場景超 3 萬筆業務，審貸效率進一步提升。

業內專家指出，2025 年國有大行金融科技投入已步入 " 總量穩增、結構優化、質效并重 " 的階段，投入重心從 " 重速度 " 轉向 " 重質量、重效益 "，聚焦 AI 大模型與算力建設，從單點技術創新升級為算力、算法、數據平臺一體化的體系化布局。更重要的是，AI 大模型正在從后臺的 " 輔助工具 " 走向業務前臺的 " 生產力引擎 "。從信貸審批、風險管控到智能客服、財富管理，人工智能正深度融入業務全流程。

總體來看，2025 年六大行在息差收窄的逆境中，依靠非息收入（尤其是投資收益和代理業務）打開了增長空間；同時以對公貸款和 " 五篇大文章 " 穩住了規模基本盤。而超 1300 億元的科技投入正在將 AI 大模型從 " 錦上添花 " 變成真正的 " 生產力引擎 "。這不僅是數字的增長，更是國有大行經營邏輯的一次深層切換。