3 月 12 日，理想汽車公布 2025 年第四季度及全年財(cái)報(bào)。理想 2025 年?duì)I收 1123 億元，凈利潤(rùn)達(dá) 11 億元，成為國(guó)內(nèi)唯一一家連續(xù)三年?duì)I收突破千億元、連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)盈利的新勢(shì)力車企。這份成績(jī)背后，是公司全年戰(zhàn)略調(diào)整與具身智能轉(zhuǎn)型的扎實(shí)落地，也為 2026 年技術(shù)成果集中兌現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。
截至 2025 年末，理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá) 1012 億元，位居中國(guó)新能源汽車企業(yè)之首，為技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展提供堅(jiān)實(shí)支撐。公司全年研發(fā)投入 113 億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，其中 AI 相關(guān)占比達(dá) 50%，在自研芯片、基座模型等核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵突破，軟硬件一體技術(shù)底座成型。
財(cái)報(bào)明確，2025 年是公司從汽車企業(yè)向具身智能企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年，全鏈路重構(gòu)已見成效。在業(yè)績(jī)會(huì)上，理想汽車董事長(zhǎng)兼 CEO 李想進(jìn)一步解讀了轉(zhuǎn)型邏輯，坦言過去一年重點(diǎn)解決了直營(yíng)體系運(yùn)營(yíng)痛點(diǎn)，為增長(zhǎng)掃清障礙。
AI 研發(fā)投入占比 50%
首先是銷售體系的管理實(shí)現(xiàn)全面煥新，以及全新一代理想 L9 為首的 L 系列換代成功，和純電車型的穩(wěn)定上量。理想汽車總裁馬東輝在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，理想 i8 訂單穩(wěn)步回升，3 月上旬日訂單較 1 月同期提升 180%，理想 i6 月交付能力 3 月預(yù)計(jì)達(dá)到 2 萬臺(tái)水平。兩個(gè)輔助策略，其一是此前理想在 AI 領(lǐng)域的投入將隨著第三代平臺(tái)的交付帶來回報(bào)，為用戶帶來跨代級(jí)別的產(chǎn)品體驗(yàn)；其二是加速全球化布局。
理想汽車在眼鏡和人形機(jī)器人等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的探索上以創(chuàng)業(yè)公司方式啟動(dòng)，而在具身智能汽車的垂直領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)上堅(jiān)持集中 100% 的資源投入。過去三年，理想汽車?yán)塾?jì)研發(fā)投入達(dá) 330 億元——平均每三天花費(fèi)一億元，押注具身智能核心技術(shù)的突破。
理想汽車在具身智能領(lǐng)域堅(jiān)持 " 聚焦核心、謹(jǐn)慎拓展 " 策略。李想在業(yè)績(jī)會(huì)問答環(huán)節(jié)中稱，戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)分為兩層：一是 100% 投入具身智能垂直技術(shù)整合，攻克端側(cè)推理芯片、模型、操作系統(tǒng)等共性核心技術(shù)；二是以創(chuàng)業(yè)公司模式，輕量化孵化 AI 眼鏡、人形機(jī)器人等新業(yè)務(wù)，避免粗放投入。
技術(shù)成果已逐步落地：今年二季度，理想汽車自研芯片馬赫 100 將正式量產(chǎn)上車，單顆馬赫 100 實(shí)際運(yùn)行 VLA 大模型時(shí)的有效算力是英偉達(dá) Thor-U 的三倍，全面提升智能輔助駕駛安全性和流暢度。作為采用數(shù)據(jù)流原生架構(gòu)的車規(guī)級(jí)芯片，馬赫 100 芯片天然適配 AI 推理計(jì)算，在同等芯片面積下以更低功耗實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)性能。芯片、編譯器、操作系統(tǒng)、基座模型的全棧自研，使理想汽車具備從底層定制 AI 算力的能力。
此前，2025 年 12 月上市的理想 AI 眼鏡 Livis，是理想汽車 AI 技術(shù)底座向消費(fèi)終端遷移的首次驗(yàn)證，證明了理想在具身智能汽車上構(gòu)建的技術(shù)底座具備跨產(chǎn)品復(fù)用的能力。
2025 年理想汽車以具身智能企業(yè)的方式，按照基座模型、軟件本體、硬件本體重構(gòu)研發(fā)組織，目前組織架構(gòu)調(diào)整已經(jīng)全面完成，大幅提升研發(fā)效率。
全新一代理想 L9 二季度上市
過去幾年的研發(fā)投入成果，將在二季度上市的全新一代理想 L9 和理想 L9 Livis 上得到全面驗(yàn)證。理想 L9 Livis 是理想汽車基于具身智能邏輯全新定義的旗艦 SUV，售價(jià) 55.98 萬元，將帶來用戶體驗(yàn)上的代際突破。從理想汽車的產(chǎn)品布局上來看，理想 L9 Livis 是理想汽車首款售價(jià) 50 萬元以上的 SUV，將幫助理想汽車進(jìn)一步向 50 萬元以上高端市場(chǎng)進(jìn)軍，高端市場(chǎng)的突破也有望帶動(dòng)理想汽車經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、盈利能力不斷提升。
作為基于具身智能邏輯定義的旗艦 SUV，在感知層面，全新一代理想 L9 Livis 完成了感知、決策、執(zhí)行三大維度的技術(shù)重構(gòu)。感知系統(tǒng)升級(jí)為 3D 立體感知；搭載兩顆自研馬赫 100 芯片，算力是英偉達(dá) Thor-U 的 5 到 6 倍；采用 " 完全體 " 全線控底盤，實(shí)現(xiàn)了從 " 人駕原生 " 到 " 人機(jī)共駕原生 " 的進(jìn)化。
定價(jià)上，理想 L9 Livis 售價(jià) 55.98 萬元，基礎(chǔ)版本標(biāo)配 800V 平臺(tái)與增程 3.0 系統(tǒng)，首發(fā) AI 智能機(jī)油保養(yǎng)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn) 3 年 /3 萬公里超長(zhǎng)保養(yǎng)周期。李想強(qiáng)調(diào)，新一代 L9 將構(gòu)建技術(shù)壁壘，與競(jìng)品拉開 " 體驗(yàn)代差 "，決定 L 系列市場(chǎng)上限。自研第三代增程器同步上車，實(shí)現(xiàn) " 無感發(fā)電 "，兼顧靜謐性與低油耗。
這些新技術(shù)的推出，建立在理想汽車現(xiàn)有產(chǎn)品已獲得市場(chǎng)認(rèn)可的基礎(chǔ)之上。2025 年，隨著理想 MEGA 完成智能煥新、理想 i8 和理想 i6 兩款純電 SUV 順利上市，兩款純電 SUV 累計(jì)訂單突破 10 萬輛，由此理想汽車也真正邁入增程 + 純電雙輪驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的全新發(fā)展周期。四季度以來，理想 i6 全力解決電池供應(yīng)側(cè)產(chǎn)能瓶頸，月交付量持續(xù)攀升，2 月受春節(jié)長(zhǎng)假影響依舊交付了 1.6 萬輛，3 月產(chǎn)能將攀升至 2 萬輛 / 月。
至此，理想汽車已完成了從汽車企業(yè)向具身智能企業(yè)的全面重構(gòu)。113 億元研發(fā)投入、1012 億元現(xiàn)金儲(chǔ)備、超 4000 座自建超充站、539 家直營(yíng)門店，構(gòu)成 2026 年重回增長(zhǎng)軌道的完整基礎(chǔ)。
2026 年，將是理想汽車集中兌現(xiàn)三年技術(shù)積累的關(guān)鍵一年。隨著搭載自研馬赫 100 芯片的全新一代理想 L9 正式上市，公司將以全新的技術(shù)體系，秉持 " 主動(dòng)積極，改變世界 " 的全新使命，持續(xù)為用戶創(chuàng)造更好的產(chǎn)品與服務(wù)。
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